Ping An: gigant in de financiële dienstverlening

Ping An Insurance (Group) Company of China, Ltd. is een Chinese financieel conglomeraat. Het bedrijf is genoteerd aan de beurs van Hong Kong en heeft zijn hoofdkantoor in Shenzhen, China. De naam ‘Ping An’ betekent ‘veiligheid en rust’ in het Chinees. Is Ping An een interessante aandeel om in te beleggen? Hier kunt u kennismaken met Ping An.

Een van de grootste verzekeraars ter wereld

Met meer dan 200 miljoen klanten en een breed scala aan financiële diensten, is Ping An uitgegroeid tot een van de grootste verzekeraars ter wereld. Het bedrijf is echter meer dan alleen een verzekeringsmaatschappij. Het is een van de grootste financiële dienstverleners in China met activiteiten die zich uitstrekken over verzekeringen, (online) bankieren, vermogensbeheer en gezondheidszorg. Covid-19 heeft ervoor gezorgd dat de groei van de Chinese economie een forse deuk heeft opgelopen. Dit geldt ook voor de belangstelling in Chinese aandelen. Ook Ping An heeft hiervan hinder ondervonden.

Jonge verzekeraar

De oorsprong van het bedrijf gaat terug tot 1988 toen het als een verzekeringsmaatschappij werd opgericht in de stad Shenzhen. We spreken van een relatief jonge verzekeraar. In de daaropvolgende jaren breidde het bedrijf zijn activiteiten uit. Vanaf 2004 is het aandeel publiekelijk te verhandelden aan de beurs van Hong Kong en ook in de Verenigde Staten kunnen beleggers het aandeel kopen. Sindsdien is het bedrijf snel gegroeid en heeft het zijn positie als een van de belangrijkste spelers in de financiële dienstverlening versterkt.

Meer dan verzekeren

Ping An biedt een breed scala aan financiële diensten, waaronder levensverzekeringen, ziektekostenverzekeringen, vermogensbeheer, bankieren, leningen en financiële technologie. Toch doet het meer dan verzekeren. Het bedrijf heeft namelijk ook een grote aanwezigheid in de gezondheidszorg, met inbegrip van de ontwikkeling van medische technologieën en de exploitatie van ziekenhuizen.

Recente cijfers

In de eerste twee maanden van 2023 groeide het premie-inkomen in het ‘schadesegment’ met circa 5%. Bij ‘Leven’ namen de premies in februari met ruim 20% toe. De verzekeraar zet onder andere in op meer digitale verkoop en bijscholing van de lokale agenten. De polissen in het Levensegment hebben een zeer lange looptijd, zowel qua premiestortingen als uitbetalingsmomenten.

Spotgoedkoop aandeel

Wat betreft de waardering van het aandeel, is Ping An momenteel redelijk aantrekkelijk gewaardeerd. Zoals vermeld is het aandeel goedkoop. Nu de economische motor van China weer op volle toeren gaat draaien, kan Ping An wat schade inhalen. Dat is toekomstmuziek.
Volgens de ‘discounted cash flow’ methode kent het aandeel een onderwaardering van maar liefst 41,8% ten opzichte van haar ‘fair value’. Ook in termen van koerswinstverhouding (kw) is het aandeel met 9,6 de winst aantrekkelijk gewaardeerd. Op het aandeel krijgt een belegger zicht op een dividendrendement van ongeveer 5,4%. De onderneming hanteert een pay out ratio van 50%. Dit maakt het bedrijf een aantrekkelijke optie voor beleggers die op zoek zijn naar exposure naar de Chinese financiële sector en zoeken naar inkomsten. Daarbij is een belegger met Ping An ook wat minder blootgesteld aan de financiële sector in Europa en de Verenigde Staten.