Jonge en kleine kwaliteitsbedrijven in Star Selection Fund

Beleggen in kwalitatief hoogwaardige ondernemingen zorgt ervoor dat bedrijven in aanmerking komen die niet alleen tot de grootste en meest succesvolle ter wereld behoren, maar ook die een jarenlang track record hebben van groei, rentabiliteit en een sterke kasstroom. Dit betekent dat bedrijven die veelbelovend zijn of van minder grote omvang zijn, al snel buiten de boot vallen. Om deze ondernemingen toch een weloverwogen plek te geven, in een beleggingsportefeuille is het Star Selection Fund geselecteerd. 

De naam zegt het al. Bedrijven in het Star Selection Fund voldoen aan de hoogste kwaliteitseisen die een belegger kan stellen. De fondsbeheerders richten zich echter niet op de grootste en sterkste ondernemingen. Nee, de geselecteerde bedrijven in het fonds zijn kleiner van omvang en hebben niet altijd een lang track record. Toch zijn er genoeg redenen om in te beleggen. De stars delen wij in drie categorieën in: 

1. Disruptieve groeibedrijven met een uniek businessmodel 

Dit zijn bedrijven die een product of dienst aanbieden dat nog niet bestaat in de markt, en dat het potentieel heeft om snel een bestaande markt over te nemen. Een bekend voorbeeld is het Belgische ArgenX. Deze onderneming ontwikkelt medicijnen voor onbehandelde ziektebeelden.  

2. Hard groeiende kwaliteitsbedrijven in een voorspelbare industrie 

Dit soort ondernemingen vinden wij in de small- en midkapmarkten. De bedrijven zijn weliswaar minder groot, maar blinken uit in wat ze doen. Het zijn eigenlijk kleine kwaliteitsondernemingen. Een mooi voorbeeld is Dino Polska. Dit is een snelgroeiende lokale supermarktformule. 

3. Ondernemingen met een zeer succesvolle overnamestrategie  

Deze ondernemingen zijn in staat om een jarenlang track record op te bouwen in de branche waar ze actief zijn door gericht meerdere kleinere overnames te doen. Als beleggers zijn wij niet dol op grote overnames, omdat deze veel impact hebben op een organisatie en de waardering ervan. ‘Serial Acquirerers’ nemen heel gericht kleine bedrijven over. Dit is een succesvol model gebleken. Een mooi voorbeeld hiervan is het Australische Kelly Partners Group. Deze accountantsorganisatie groeit snel. 

Een andere reden voor het opnemen van een Star Selection Fund is dat deze bedrijven een volatieler karakter kennen. Om risico te verkleinen ligt de oplossing in een fonds. We kunnen hiermee risico actief managen. Bijkomend voordeel is dat er geen 10 tot 20 extra posities in één portefeuille worden toegevoegd. 

Strenge eisen 

De bedrijven in het Star Selection Fund ondergaan een strenge selectie voordat ze kunnen worden toegevoegd aan het fonds. De ondernemingen worden actief beheerd door een team van specialisten dat grondige analyses uitvoert. Deze analyses beginnen altijd met een cijfermatige en kwantitatieve selectie. De bedrijven dienen in ieder geval te beschikken over uitmuntende financiële prestaties zoals een hoge omzet- en winstgroei, sterke brutomarge, gezonde balans, hoge vrije kasstroom en een marktkapitalisatie van tenminste 1 miljard euro. Het zijn niet de minste ondernemingen.