Hollands glorie in de Europese variant van de Magnificent 7

Het klinkt als een nieuwe rockband: “De Granolas are in town!”. Europa heeft nu haar eigen variant op de Magnificent 7 (M7): Granolas. Granolas staat voor de selecte groep van beursgiganten die het grootste deel van de totale beurswinst voor haar rekening neemt. Analisten van zakenbank Goldman Sachs roemen 11 kwaliteitsondernemingen die bij elkaar nog geen kwart van de index uitmaken, maar wel goed zijn voor 60% van het rendement van de Europese Stoxx600 index. Een stukje Hollands glorie in de Europese variant op de Magnificent 7. Wat zijn de Granolas?

Eigen sterrenensemble

Terwijl de Magnificent 7 (Amazon, Apple, Alphabet, Meta, Microsoft, Nvidia en Tesla) de beurzen tot in februari van dit jaar naar nieuwe recordniveaus stuwden, kunnen beleggers die dit leuk vinden vanaf nu ook aan deze kant van de oceaan kijken. Europa heeft namelijk haar eigen sterrenensemble: de Granolas.

Een acroniem

Europa heeft een eigen, zij het bescheidener, versie van de M7. Althans, dat menen de analisten van Goldman Sachs. Zij hebben elf aandelen omgedoopt tot de Granolas. Dit zijn elf Europese bedrijven die met elkaar een enorme invloed hebben op de koerswinsten van de beurzen in Europa. De naam Granolas is een combinatie van de eerste letters van deze elf bedrijven. Een acroniem heet dat.

Bijzondere kwalitatieve eigenschappen

Leer ze maar vast uit het hoofd. GlaxoSmithKline, Roche, ASML, Nestlé, Novartis, Novo Nordisk, L’Oréal, LVMH, AstraZeneca, SAP en Sanofi. Volgens de zakenbank beschikken deze 11 bedrijven over bijzondere kwalitatieve eigenschappen. Zeker vergeleken met het marktgemiddelde. De analisten spreken over bovengemiddelde winstgroei, hoge operationele marges en gezonde balansen. Ook is de lage volatiliteit (bewegelijkheid van de koersen) volgens deze analisten een kenmerk van kwaliteit.

Neerlands trots, ASML Holding

Waar komt Granolas vandaan en is Nederland ook vertegenwoordigd? Granola is gebakken muesli in een mix van geroosterde granen, noten en zaden met een beetje zoetstof. Leuk bedacht want de kern van Granolas bestaat uit ondernemingen die actief zijn in de voedingsindustrie en gezondheidszorg.
Er zit ook een oranje tintje aan. Neerlands trots, ASML Holding vertegenwoordigt de derde letter van de groep. Dat is iets om trots op te zijn. Tegelijkertijd toont het aan dat echte kwaliteitsondernemingen moeilijk zijn te vinden in de AEX-index, laat staan op het Damrak.

Volledig ander karakter

Opvallend detail is dat de Granolas als geheel een volledig ander karakter heeft dan haar Amerikaanse evenknie M7. Hoe zit dat? Allereerst zijn er slechts twee ondernemingen die actief zijn in de sector Informatietechnologie (ASML en SAP). De Amerikaanse versie is bijna alleen maar technologie georiënteerd. Ten tweede wordt de as van dit Europese sterrenteam gevormd door maar liefst vijf bedrijven in de sector Gezondheidszorg. Dit zorgt er meteen voor dat de volatiliteit van de Granolas fors minder is dan die van de M7. Als derde geldt dit min of meer ook voor de aandelen Nestlé en L’Oreal. Deze ondernemingen behoren tot de sector Basismaterialen en staan bekend als zeer defensief. Tot slot wordt de lijst wordt gecomplementeerd door luxe artikelen merk LVMH. Dit Franse bedrijf behoort samen met Novo Nordisk tot ’s de top-10 van werelds meest waardevolle ondernemingen.

Belegger herkent kwaliteit

Wie overigens denkt dat deze bedrijven voor een koopje op de beurs zijn te verkrijgen; dat valt tegen. Ze behoren alle elf tot de top 50 van meest waardevolle beursondernemingen ter wereld. De belegger herkent kwaliteit en is bereid om hiervoor een stevige prijs te betalen. Dat geldt ook voor Bustelberg. Volgens ons is de achterliggende reden voor de analisten van Goldman Sachs om juist deze ondernemingen kansrijk te noemen, erg logisch. De kwalitatieve elementen zoals omzet- en winstgroei dragen bij aan een hogere intrinsieke waarde van de ondernemingen op termijn en daarmee ook aan de beurskoers. In de regel geldt dat de beurskoers van een onderneming de intrinsieke waarde volgt. En, er is nog een kans op verdere koerswinst: de gemiddelde waardering van de Granolas ligt 23% lager dan M7.